欧央行确认7500亿购债规模 拉加德：欧元区面临前所未有的衰退

　　北京时间周四晚19:45，欧央行公布利率决议，维持三大关键利率不变，确认7500亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)规模，每月固定购债200亿欧元。欧央行表示，紧急抗疫购债计划将持续至2020年底。如有必要将持续进行购债，以加强政策利率的调节性影响，并在加息前不久停止购债。

　　欧央行还宣布，第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)的条件将继续放松，TLTRO利率能够低于存款机制利率50个基点，即-1%，期限将为2020年6月至2021年6月。另外，欧洲央行宣布针对银行的抗疫再融资操作。

　　决议公布后，欧元兑美元短线下挫逾20点；拉加德回答记者提问时，表示在管委会的讨论上未讨论资产购买计划，也没有讨论是否将垃圾债纳入购买范围，欧元兑美元短线下挫超40点，后回升。

　　德国十年期国债收益率跌至-0.54%，触及一月新低；部分在美上市欧洲银行股盘前下挫。劳埃德银行(LYG.N)现跌约7%，苏格兰皇家银行(RBS.N)跌6.25%，瑞银(UBS.N)跌1.64%，桑坦德银行(SAN.N)跌3.86%。

　　财经网站Forexlive指出，除了推出一系列新的再融资操作和放松现有的临时流动性措施外，欧洲央行仍保持其一贯的立场。市场最初的反应也不太乐观，因为银行股与外围国家债券一道下跌。但欧元受到的影响较小，仍在1.0870-80的水准附近徘徊，市场看似消化了这份声明。

　　【拉加德：欧元区面临前所未有的衰退】

　　在之后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示，最新的数据显示了前所未有的经济下滑，欧元区面临着前所未有规模和速度的衰退，经济活动大面积停止，欧元区经济今年可能收缩5%-12%，经济复苏的速度不明确。第二季度受到的冲击可能比第一季度更严重，预计第二季度经济在最糟糕的情况下将萎缩15%。

　　通胀方面，拉加德表示，经济下滑将对潜在通胀产生负面影响，另外油价也影响通胀，通胀有可能在未来数月大幅下跌。

　　货币政策方面，拉加德称，欧洲央行果断的措施已提供了关键支持。如有必要，欧洲央行准备好调整所有工具，可能准备延长紧急抗疫购债计划(PEPP)。

　　拉加德在回答记者提问的时候，表示管委会在过去2天的讨论中，没有讨论资产购买计划的框架和构成，也没有讨论是否将垃圾债纳入购买范围。

　　本周，惠誉(Fitch)以对其债务可持续性的担忧为由，将意大利的信用评级下调至比垃圾级高一级，给该国造成了沉重打击。若垃圾债未被纳入欧央行资产购买的范围，意大利的信用评级进一步被下调，则有可能无法得到欧央行的帮助。

　　【欧元区各国一季度GDP集体跌入负值】

　　周四午后相继公布了欧元区国家一系列重要经济数据，主要经济体一季度GDP纷纷跌至负数，失业人数飙升：

　　法国第一季度GDP年率初值录得-5.4%，差于市场预期的-3.6%，低于前值0.9%，录得二战以来最差表现，超过1968年第二季度-5.3%的纪录，说明法国第一季度经济萎缩程度创二战以来最大。

　　意大利第一季度GDP年率初值录得-4.8%，略好于市场预期-5.1%，前值为0.1%，录得1995年以来最大程度萎缩。

　　欧元区第一季度GDP年率初值录得-3.3%，差于市场预期的-3.1%，前值为1%；欧元区第一季度GDP季率初值录得-3.8%，创1995年有记录以来的最低水平。

　　德国4月季调后失业人数达到创纪录的37.3万人，大大高于市场预期7.6万人，前值仅为0.1万人，创历史新高。

　　糟糕的经济基本面发出了迫切的求救信号，欧央行必须加码刺激措施以缓解经济面临的压力。

　　欧洲央行行长拉加德称，欧洲央行将于明日公布经济预期，投资者可密切关注。

　　【欧元区分裂危机】

　　除经济衰退担忧之外，欧元区还面临分裂危机。新冠肺炎疫情爆发之前，19个成员国之间经济状况本就有较大差距，而各国此次疫情当中经济遭受损失的程度也不同：意大利是世界上债务负担最高的国家之一，目前政府债务占GDP的比重为134%，高盛预计今年底将攀升至160%。意大利本季度国内生产总值下降了4.7%。法国和西班牙的政策空间也有限，而两国的GDP下降速度超过了5%。

　　资金面临困境的国家希望发行共同债券以分担疫情带来的财务负担，但德国和荷兰表示反对。经济复苏不对称带来的风险恐进一步拉大欧元区国家之间的差距。