全球掀起降息潮：权益资产吸引力提升 A股配置价值凸显

　　海外疫情加速扩散。担忧全球经济陷入衰退，投资人恐慌情绪加剧，全球风险资产大幅回撤，2月最后一周美股创出2009年以来最大单周跌幅，欧洲、亚太等地股市普遍下跌。为对冲疫情的影响，包括美联储在内的多国央行掀起全球降息潮。

　　全球掀起降息潮

　　紧跟澳大利亚、马来西亚央行脚步，美联储于3月3日晚间紧急降息50个基点。随后，沙特央行、阿联酋央行也宣布降息。

　　悟空投资认为，多国降息反映出海外疫情对经济影响的严重性。“美联储紧急降息一般都是发生在危急阶段，疫情的发展非常关键。”

　　星石投资将美联储的此次降息称为“预防式降息”。目前已公布的美国通胀、PMI、非农就业以及消费者信心指数等数据仍处在较好状态，所以这次降息并非基于数据做出的判断，更多是基于疫情冲击之下对美国经济的担忧，叠加金融市场胁迫、政治层面的压力而做出的预防式举措。

　　重阳投资认为，海外降息潮对金融市场的影响大于实体经济。海外疫情扩散，美国、韩国、意大利等国家都通过了紧急财政预算抗击疫情。但货币政策方面，总量有余、结构性不足。疫情对金融市场带来的冲击在性质上与2008年金融危机截然不同，在金融体系总体健康的情况下，单纯大幅注入流动性对资产价格的影响要远大于实体经济。

　　凯丰投资大类资产配置研究员张彩婷认为，海外疫情扩散加速，对生产、贸易及服务业的打击明显，全球经济下行压力加大，预计后续欧洲央行、英国央行、日本央行可能都会跟进在货币政策和财政政策的宽松，以对冲疫情对经济的影响。

　　中欧瑞博合伙人黄松杰指出，降息时间点略超出预期。由于疫情的全球性，未来有可能带动全球央行跟随降息，形成新一轮宽松。

　　除了疫情使全球经济面临的减速风险不断上升这一因素外，泰