两大晶圆代工厂业绩整体向好

　　日前，台积电和联电分别发布了2019年12月份和2019年全年收入数据。台积电2019年实现收入10699.85亿新台币(约合357亿美元)，同比增长3.7%；联电2019年实现收入1482.02亿新台币(约合49亿美元)，同比下降2.02%。

　　分季度看，台积电2019年第四季度实现收入3172.37亿新台币，同比增长9.48%。台积电此前预计2019年第四季度收入为102亿美元至103亿美元，而按彼时业绩指引中使用的汇率计算，公司2019年第四季度收入约合103.67亿美元，高出业绩指引。

　　联电月度收入延续强劲增长势头，2019年12月达到133.70亿新台币，同比增长17.43%，连续三个月保持双位数(同比)增长。分季度看，遭遇2019年上半年的“寒冷”后，联电逐渐走出低谷，第四季度表现抢眼。

　　从台积电和联电的月度收入数据可初步判断，半导体行业持续复苏。国盛证券在1月12日发布的研报中直言，全球半导体景气度上行拐点已经确立，供需“剪刀差”形成。

　　国盛证券认为，半导体行业拐点出现的逻辑为需求回升(消费电子、通信及数据中心)、产能利用率(晶圆、封测和存储)提升，推动报价上涨(存储、CIS-TSV等)，同步带动原材料提升，未来资本开支力度增加拉升设备投资需求。

　　赛迪顾问集成电路部门经理韩晓敏告诉中国证券报记者，“全面复苏至少要到今年二季度，主要是新需求还没有明显释放，旧的需求(手机、PC、汽车等)暂时没有看到反转迹象。预计未来两三年是恢复性增长，行业景气度不会太高。”