决议前出现2020年加息押注 今晚除了鲍威尔还要关注这个图

　　还有不到十个小时，美联储即将公布2019年最后一次利率决议。关于这次决议需要关注什么，金十此前已有较为全面的分析。正如交易热榜提及，在三连降后，几乎所有人认为本次决议上美联储将按兵不动。

　　那么，在这次“不降息”决议上，鲍威尔对2020年政策导向的表态就显得至关重要了，除此之外，最受瞩目的无疑是时隔三个月“重现江湖”的点阵图。

　　众所周知，美联储在每年3、6、9、12月的货币政策会议中总会发布一张美联储官员预测利率的点阵图，该图常被作为市场预期美联储未来利率调整方向的一个重要参考。

　　市场预期有所转变

　　此前不少外媒分析师认为，美联储利率将在未来两年内保持不变。MUFG Securities Americas Inc。美国利率策略主管John Herrmann也押注最新的点阵图最有可能表明，明年利率将保持不变。

　　MacroPolicy Perspectives LLC总裁Julia Coronado表示：

　　“美联储的保险性降息似乎奏效了。工资增速温和，当前也没有通胀压力。在此背景下，美联储可能将继续耐心等待。”

　　确实，当前美联储似乎没有降息理由了。11月非农就业新增人数录得10个月以来新高，且工资高于预期，失业率进一步下降；美国三季度GDP修正值上修超出预期。此外，纽约联储最新的调查显示，美国消费者通胀预估11月小幅上升，短期和中期通胀率预期从五年低点回升，这可能缓解决策者对通胀低迷的担忧。

　　随着经济发展朝着美联储的决策目标迈进，近日，分析师行列中开始多了不少鹰派预期的声音。彭博经济学家表示：

　　“尽管之前的点阵图表明，美联储的下一个行动将是在2021年加息。但是最新的动向表明，美联储决策者可能更愿意在2020年恢复加息，最早可能在总统大选前，因为一部分美联储官员希望恢复利率正常化。”

　　美银美林和高盛也都开始押注2020年的加息可能。美银美林的分析师Mark Cabana，Michelle Meyer，Ben Randol在报告中指出，美联储FOMC更新的点阵图将暗示2020年加息的可能，这一结果将使美国收益率曲线趋于平坦，并提振美元。

　　群“鹰”荟萃的2020年

　　此番猜测也不是没有道理，因为2020年美联储票委将迎来一轮大换血，大鸽派布拉德、埃文斯和鹰派代表罗森格伦、乔治将离场，而卡什卡利、卡普兰、哈克和梅斯特获得明年的投票权。

　　金十此前整理近期动态发现，在4名2020年票委中，有三名立场偏鹰。

　　梅斯特：不支持在美国使用负利率，在10月会议上倾向于不降息，尽管降息能起到作用，但这是只是侥幸，美联储处在有利位置，将审慎观望。

　　哈克：反对10月降息，美联储应该维持利率不变，观察经济发展状况。

　　卡普兰：美联储的政策设定是合适的，预计到2020年底，联邦基金利率区间在1.5%-1.75%，对负利率不感兴趣。

　　卡什卡利：负利率将是我们使用的最后工具之一，很高兴降息了三次，不认为就业市场像低失业率显示的那样强劲。预计经济增速将持续，但风险仍存。

　　美联储今晚的表态，可能或将奠定2020年政策导向的基调。是鹰还是鸽，几个小时后就见分晓了。