12家投行机构油市前瞻“战绩”出炉 谁是油市“预言家”？

　　年末各大投行机构又在陆续发布来年油价预测了，到底应该听谁的？这些预测到底有没有参考价值？盘点一下它们2019年的预测“成绩单”倒是发现了不少有意思的东西。

　　01最新预测

　　截至12月16日收盘，WTI原油运行于60美元，布伦特原油运行于65美元/桶水平。

　　而在知名投行中，小摩、花旗和高盛都已经给出了对未来油价的预期。其中花旗和高盛都比较乐观，小摩则谨慎偏悲观。

　　花旗：欧佩克 +减产将支撑石油价格，且需求将复苏，布伦特原油下一季度的平均价格达到73美元/桶的可能性为30%，但基本预期仍为63美元/桶。贸易第一阶段协议的完成可能使全球石油需求比基本情况增加50万桶/日。

　　高盛：将原油回报率从9.7%上调至15%，尽管预计2020年油价将横向波动。认为欧佩克协议之后油市前景有所改善。

　　摩根大通：预计WTI原油2020年平均价格为60美元/桶，将2020年布伦特原油价格预期由59美元/桶上调至64.5美元/桶。2021年WTI原油平均价格为57.5美元/桶，布伦特原油则降至61.5美元/桶。(明年油价波动不大，后年油价下跌)

　　02历史战绩盘点

　　在盘点战绩之前，我们先来回顾一下2018年12月的油市情况。毕竟，了解各投行机构是基于何种情况作出的预测，能对他们的预测作出更加理智客观的判断。

　　2018年12月，欧佩克减产协议刚满两年，且欧佩克已同意在2019年再次减产。美国对伊朗重新实施制裁四个月了，并延长了豁免期限；布伦特原油12月的平均价格为56.50美元/桶，11月为65.20美元/桶；WTI原油2018年12月的平均价格为49美元。

　　 值得借鉴的预测

　　花旗银行

　　花旗准确预测到了今年油市的两大动态：

　　主要由于美国、俄罗斯和沙特(世界前三大产油国)对于理想的油价的看法不用，2019年的油市会动荡。

　　美国的石油产量将继续抵消欧佩克+的减产量(这一预测已接近现实：美国今年的石油产量增加了120万桶/日，正好是欧佩克同意削减的石油产量。)

　　不过对于具体的油价，花旗的预测还是有所偏差。花旗预测的布伦特原油2019年的平均价格为60美元/桶，且布油主要在55-65美元/桶区间波动，但今年2月到5月的大部分时间里，布油都是高于65美元/桶的。

　　EIA

　　在《2019年1月短期能源展望》中，EIA预计2019年布油平均价格为61美元/桶，当时布油交易价格为53.80美元，WTI原油交易价格为45.41美元。

　　而实际上，布油在2019年第三季度的平均交易价格为61.90美元，11月的平均价格为62.70美元，只比EIA的预期高了不到2美元。

　　IEA

　　IEA在7月份预测，石油需求放缓将限制油价，阻止油价涨势，即它们认为油价涨势有限。 当时，布油交易价格为63.01美元，WTI原油交易价格为56.18美元。

　　如今的油价相较7月也不过2美元之差，因此可以说IEA的预测基本正确。

　　 部分准确的预测

　　路透分析师投票

　　8月，路透社对51位经济学家和分析师进行了调查，他们认为布伦特原油在2019年的平均价格为65.02美元。当时，布伦特原油的平均价格为65.08美元/桶，较前一个月的67.47美元有所下降。他们认为贸易局势和经济放缓的风险将抑制油价涨幅。值得注意的是，尽管调低了预期，但其预期依旧偏高。

　　加拿大皇家银行资本市场

　　加拿大皇家银行5月表示，由于伊朗紧张局势，布油价格可能在夏季突破80美元/桶。这个预测算是部分正确了。

　　一方面，伊朗的紧张局势确实在升级