上海万霁资产创始人牛春宝：精装修背景下有哪些投资机会？

上海万霁资产创始人牛春宝：精装修背景下有哪些投资机会？淘宝年会 近日，格隆汇集结令第34期线上分享会议邀请到了上海万霁资产创始人牛春宝先生，进行了主题为《精装修背景下有哪些投资机会？》的线上分享会议。集结令是格隆汇打造的在线分享栏目，会定期邀

近日，格隆汇集结令第34期线上分享会议邀请到了上海万霁资产创始人牛春宝先生，进行了主题为《精装修背景下有哪些投资机会？》的线上分享会议。集结令是格隆汇打造的在线分享栏目，会定期邀请上市公司、买方投资机构还有卖方机构的大佬们，给格隆汇至尊会员朋友做一些行业或个股投资逻辑的分享。

对于精装修的投资机会，牛总在分享中首先提出了宏观大环境的支持。从2015年开始，中国精装修开盘量出现高速增长，其中2018年增速高达60%，目前高增长势头延续。政策面上，2017年住建部在发布建筑业十三五规划的时候提出，到2020年全国新建商品房精装修面积达到30%，2019年已经提前完成任务。

但中国精装修的比例跟发达国家相比还有很大差距。在北美、欧洲和日本精装房比例都达到了80%以上。对于很多工薪阶层，在购买房子以后，装修房子，找谁装，怎么装，如何监督，都是很头疼的问题，对精装修房的诉求越来越强。这意味着精装修这个行业产业链未来仍然面临非常好的发展机遇。

那么在这种背景下，哪些行子行业存在明显投资机会？

上海万霁资产创始人牛春宝先生首先看好的是涂料，尤其是乳胶漆。在精装修背景下，乳胶漆兼具To C和to B背景，新品牌打造更加困难，这对现有乳胶漆扩大市场份额提供了非常好的机会，在品牌建设上拥有了先发优势。而且在国产替代背景下，经过多年发展，房地产开发商500强企业首选供应商的名单上，国产品牌已经逐步超越进口品牌。相对外资品牌，国产乳胶漆具有成本优势，预计未来国产人气品牌将进一步抢占进口品牌份额。

第二个是管材行业。目前中国的塑料管道生产企业有3000家以上，整个市占率非常分散。目前市场前5名市占率也仅为22%左右。但从2016年以来，由于环保因素、品牌因素、成本因素、质量因素等等，很多小企业面临淘汰或者市占率下滑的困境。与之对应是前两大企业的业绩保持了一个非常好的发展趋势。其实管材这个行业增速是非常有限的，但龙头企业市占率反而在不断提高，业绩增速非常的快。这所反映出的就是在精装修背景下，开发商对规模型企业的品牌和质量的看重。

而对于定制家具，牛总认为因为产品差异度并不高，能不能受益于精装修，更多是取决于企业自身发展的意愿。此外牛总还分享了关于防水材料，瓷砖、卫浴、地板、家电、厨电等行业的看法，以及这些行业下的部分龙头企业的研究分析，都显示出了独到的见解。

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