市场巨震！美国1月CPI同比上涨7.5%，10年期美债收益率突破2%！纳指期货跳水

市场巨震！美国1月CPI同比上涨7.5%，10年期美债收益率突破2%！纳指期货跳水正确的洗手方法 美国劳工部数据显示，美国1月未季调CPI同比上涨7.5%，创1982年2月以来新高，预期为7.3%，前值为7%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6%，也创下1982年8月以来最大增幅，

美国劳工部数据显示，美国1月未季调CPI同比上涨7.5%，创1982年2月以来新高，预期为7.3%，前值为7%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨6%，也创下1982年8月以来最大增幅，略高于预期值5.9%，也高于前值5.5%。

该数据远超市场预期，市场一致预期认为1月美国CPI将环比增长0.4%，同比增长7.3%再创新高。核心CPI环比增长0.5%，同比增长5.9%。

数据公布后，美国10年期国债收益率突破2%，较日内低位上涨8个基点，为 2019 年 8 月以来的最高水平。

纳指期货直线下挫，现跌超2%，标普500指数期货跌0.67%，道指期货跌0.23%。

大型科技股走低，苹果、亚马逊和微软的盘前股价均下跌超过 1%。“因为每次利率上升时，科技股就会抛售，”嘉信理财的兰迪·弗雷德里克 (Randy Frederick) 说。

然而，银行股走高，摩根大通和富国银行在盘前交易中的涨幅均超过 1%。因为它们更有可能从更高的利率中受益。

截止发稿，道指开盘跌0.64%，纳指跌1.35%，标普500指数跌0.95%。大型科技股集体低开，微软跌超2%，亚马逊。苹果跌逾1%。新能源汽车股走低，蔚来汽车跌近2%，小鹏汽车跌近4%，理想汽车跌逾4%，特斯拉跌逾2%。

投资者将这份报告视为美联储将如何积极抑制通胀的线索。远超预期的CPI数据公布猴，市场对未来加息的定价也变得更加激进。

根据芝加哥商品交易所的数据，在数据发布后，美联储在 3 月份加息 0.5 个百分点的可能性升至 44.3%，而此前为 25%。第六个季度加息的机会增加到约 63%，而发布前约为 53%。

LPL Financial 资产配置策略师 Barry Gilbert 表示：“随着 1 月份通胀再次意外飙升，市场继续担心美联储会采取激进的态度。虽然情况可能会从这里开始好转，但市场对美联储可能过度紧缩的担忧不会消失，除非有明显迹象表明通胀正在得到控制。”

而在CPI数据发布前，美联储官员仍对通胀放缓抱有希望。

克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特周三表示，美联储将不得不比过去更快撤走宽松政策并驯服远高于目标的通胀，但或许没必要一开始就在今年3月加息50个基点；称通胀可能在今年晚些时候回落至2%上方。

亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克表示，美国经济可能正接近于转向通胀下降，不过他仍倾向于今年小幅加快升息步伐。

美国1月CPI数据持续爆表

美国劳工部公布的报告显示，食品、电力和住房指数的增加是经季节性调整的所有项目增加的最大因素。

食品指数在12月份上涨了0.5%之后，1月份上涨了0.9%。能源指数当月也增长了0.9%。1月份的食品和能源项目指数上涨了0.6%，与12月份相同。这是过去10个月里第七次增长至少0.5%。

与住房指数一样，家具指数、二手车和卡车指数、医疗保健指数和服装指数也是推动本月CPI上涨的因素。

按百分比计算，燃料油 1 月份涨幅最大，飙升 9.5%，同比增长 46.5%。本月能源成本总体上涨 0.9%，同比上涨 27%。

自 2021 年春季开始飙升以来，汽车成本一直是通胀的最大贡献者之一，1 月份新车价格持平，二手车和卡车价格上涨 1.5%。这两个类别在过去 12 个月中分别增长了 12.2% 和 40.5%。

占 CPI 总数约三分之一的住房成本当月上涨 0.3%，该类别在过去一年中仍增长了 4.4%，未来可能会使通胀数据保持在较高水平。

本月食品成本上涨 0.9%，过去一年上涨 7%。

Capital Economics 高级美国经济学家安德鲁·亨特 (Andrew Hunter) 写道，食品和住房价格上涨“突显了我们的观点，即通胀正在迅速周期性加速，而且由于劳动力市场条件异常紧张，短期内不太可能减弱” 。

“虽然我们仍然预计今年在高基数效应叠加供应短缺缓解的情况下，推动核心通胀走低，但通胀情况在短时间内仍将远高于美联储的目标，”他补充道。

值得一提的是，通货膨胀的爆发削弱了工人所看到的可观的收入增长。本月实际平均时薪仅增长 0.1%，因为 0.7% 的月工资增长几乎完全被 0.6% 的通胀增长所抵消。

周四的另一份报告显示，截至 2 月 5 日的一周，每周申请失业救济人数总计 223,000 人，比前一周减少 16,000 人，低于预期的 230,000 人。这是自 1 月 1 日以来的最低值。

全球央行逐渐鹰派，美联储紧缩压力增大

CPI的数据持续爆表，叠加就业情况的改善，美联储紧缩的压力不断增加。美国劳工部公布数据显示，美国1月季调后非农就业人口增46.7万人，预期增12.5万人。

1月非农就业数据向好，美国劳工部大幅上修了11、12月的非农就业新增人数，显示劳动力市场修复快于预期。同时，工资增幅创新高，且工资增速接近通胀增速，进一步提升了通胀风险。

不可否认通胀问题已经是美联储的首要目标，而劳动力市场已基本达到最大就业水平，劳动力市场向好增强了美联储加息动力。

1月FOMC会议纪要也提到预计很快会适当地提高利率，并且会在加息开始后开启缩表进程，鲍威尔表示预计于3月初结束资产购买，预计首次加息将于2022年3月。

目前全球央行都都有开始推出宽松货币政策的迹象。事实上，从上周五开始，全球的国债市场的抛售热潮，降临在全球众多经济体中，短、中、长期债券收益率全线上涨。

就连日本和德国，这两个主要的负收益率债券国家自上周五起，5年期国债收益率数年来首次转为正值。其中，日本10年期国债收益率一度攀升至0.206%，刷新2016年初以来的最高纪录。

欧洲央行上周指出通胀风险上升，为2022年晚些时候加息打开了大门，并指出3月10日的会议将是决定央行何时结束其长期债券购买计划的关键。

但拉加德周一表现得更为谨慎，她称由于通胀将出现回落，并可能稳定在2%左右，欧元区不需要大幅收紧货币政策。

摩根大通经济学家估计，到4月份时，将有合计国内生产总值(GDP)占全球约一半的国家已经加息，相比之下，现在这一比例为5%。他们预计今年年底全球平均利率约为2%——和新冠疫情爆发前的水平差不多。

所有这些都指向货币政策自1990年代以来的最大紧缩。各国央行也在缩减用来限制长期借贷成本的购债计划。据彭博经济研究计算，七国集团(G-7)资产负债表将在年中见顶。

“天已经变了，”美国银行经济学家Aditya Bhave表示。“全球通胀的飙升加快了央行加息周期和资产负债表的全面收缩。”

最终，宽松货币推动的金融市场大流行期大涨行情可能结束。

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