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科技股遇冷!龙头频遭高位减持,板块后续如何走?

  • 来源:互联网
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  • 2020-06-29
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2020年3月以来,科技板块走势出现疲态。近期,更有兆易创新、三安光电、卓胜微等科技龙头频频抛出巨额减持计划,这也引起了众多投资者对科技股的担忧。

一、科技股频现巨额减持

6月24日晚间,卓胜微(300782.SZ)发布公告称,公司首次公开发行股票前持股5%以上股东IPV CAPITAL I HK LIMITED、天津浔渡创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波联利中芯投资管理合伙企业(有限合伙)拟减持本公司股份。

具体而言,IPV计划减持不超过(含)600万股,即不超过公司总股本的6%;天津浔渡计划减持不超过(含)100万股,即不超过公司总股本的1%;宁波联利计划减持不超过(含)100万股,即不超过公司总股本的1 %。

值得一提的是,该公司上市于2019年6月18日,其前复权股价在一年左右的时间内已经飙涨超过16倍,并在公告日当天创下上市新高,达到了718.4元/股,目前总市值已经来到了712.85亿元。

图片来源:Wind

这也就是说,上述的三位股东此次合计拟减持不超过(含)800万股的股份,按照当前的股价计算,减持的市值达到了57亿元。

不过,二级市场实际要面临的抛压可能会小于800万股。从减持方式来看,天津浔渡、宁波联利的方式是集中竞价,而IPV的减持方式除了集中竞价外还有大宗交易外和协议转让,而通过协议转让方式减持的,单个受让方受让的比例不低于上市公司股份总数的5%。

除了卓胜微之外,科技板块的多只个股均在近期进行了减持或者披露了减持计划。

6月22日晚间,中兴通讯(000063.SZ)公告称,控股股东中兴新通讯有限公司当天通过大宗交易方式共计减持公司2036.68万股A股,交易均价39.44元/股,合计套现超过8亿元。

次日,该公司的股价低开1.52%后大幅跳水,最终大跌5.6%。

中兴新还表示,不排除在未来12个月内增持或减持公司股份的可能。

而在此之前的6月12日,三安光电、兆易创新分别公告称,国家集成电路产业投资基金拟,拟减持不超2%股份(不超过8156.85万股)、不超1%的股份(不超过470.78万股)。

这两只个股的股价在6月13日同样遭遇大跌。

上述这些个股减持也只是科技板块的一个缩影,包括圣邦股份、汇顶科技、韦尔股份在内的多只科技股其实一直在大肆减持。

图片来源:Wind

二、资金抱团股价上天

从原因来看,上述进行减持的股东给出了五花八门的理由,包括自身资金需求、基金到期等等。

而除了上述这些官方的理由之外,科技板块龙头股的股价涨幅过大,股票估值过高也是股东大肆减持的主要原因之一。

过去一两年间,在国产替代的刺激下,科技股龙头的股价普遍大幅飙涨,一般没个翻倍的涨幅都不好意思说自己属于科技板块。

Wind数据显示,2019年至今,A股市场期间涨幅排名靠前的个股中,科技股的占比很高。例如,韦尔股份期间涨幅达到了651%,晶方科技、瑞芯微、闻泰科技的期间涨幅也都超过了600%,兆易创新、长电科技、江化微、汇顶科技、生益科技等科技股的股价都有翻倍的涨幅。

图片来源:Wind

实际上,这一轮科技板块龙头股价持续飙涨其实是机构大资金抱团的结果。

以卓胜微为例,该公司2020年一季报披露的前十大流通股东都是机构大资金,而较上个报告期退出前十大流通股东的也基本都是大机构,算得上是真正的“往来无白丁”。

图片来源:同花顺

另外,Wind数据显示,截至2019年年底,机构持股数量占卓胜微总股本比例达到39.48%,其中基金持股数量占公司总股本比例达到35.07%。

类似的情况也发生在了圣邦股份、汇顶科技、兆易创新等个股的身上。

不难发现,就是这些进进出出的大资金支撑了科技股龙头节节上涨。

三、科技股涨不动了

值得注意的是,涨势如虹的科技股龙头进入2020年以后突然有点涨不动了。

2月底左右,圣邦股份、汇顶科技、兆易创新等科技股龙头先后掉头向下,步入回调期,其中圣邦股份在短期暴跌30%后率先止跌,成为板块最强个股。此后,其股价震荡上升,并于6月24日创新高,达到了301.88元/股。

图片来源:Wind

不过,除了圣邦股份、卓胜微等少数几只个股在震荡上升中创新高外,科技板块内更多个股目前尚还在高位盘整,还有许多科技股像汇顶科技这样自高位一路下跌,短期内股价就遭遇腰斩的也大有人在。

图片来源:Wind

不论是圣邦股份、卓胜微还是汇顶科技、韦尔股份等个股,其近期的股价表现相较于2019年要弱很多。

四、科技股后续会如何走?

就像上面所说的那样,股价涨幅过大,估值过高说近期科技股大肆减持的一大原因。而在经过此轮回调后,科技龙头的估值依然普遍处于偏高的状态。

例如,圣邦股份6月24日的PE达到了245倍,达到了上市以来的高点,韦尔股份的PE也超过了200倍,兆易创新、华润微、澜起科技的PE超过100倍。

图片来源:Wind

当估值高企、股价高位回调、股东大肆减持的情况同时发生在某一只个股身上,想必里面的股东会感到很恐慌,会有一种要“崩了”的感觉。

科技板块目前正面临着上述的情况,那么科技股后续会如何走?

要回答这个问题,首先要弄清楚大资金是否还会在科技股里面抱团。

从近期A股市场的情况来看,医药板块、消费板块和科技板块是容纳大资金最多的地方,而且也只有这少数板块足够大能容纳足够多的资金,机构的选择其实很有限。不过,这些板块彼此之间存在着一定的跷跷板效应。

另外,从经验来看,机构资金比较看重上市公司的经营情况,追求业绩的确定性。

目前,国产替代早已是大势所趋,科技股业绩的确定性是比较高的。因此,除非A股市场出现2015年那样的全面牛市,妖股满地走,否则这些大资金不会轻易地从医药、消费、科技板块集体撤离。那么,即使机构资金之间出现分歧,有部分大资金出来,就会有其余的机构进去,就像卓胜微一季报显示的那样,进进出出的都是机构,股价就不会出现大幅暴跌一蹶不振的情况。

不过,近一两年来科技龙头的股价毕竟大幅上涨,目前的估值也普遍偏高。因此,再想出现科技股集体单边上涨,一波拉出翻倍的涨幅是不太现实了,后续业绩确定性高的科技龙头可能会呈现出波段上涨的趋势,而更多靠炒作涨起来的科技股则会大幅下跌,投资者需要注意相关情况。

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