中信产业投资基金管理有限公司(银华基金管理股份有限公司)

 

2022年5月12日帅丰电器（605336）发布公告称：上投摩根基金、交银施罗德基金、易方达基金、中信保诚基金、弘毅远方基金、浦银安盛基金、兴证全球基金、南方基金、民生加银基金、平安基金、大成基金、长信基金、中信产业投资基金、信达澳银基金、光大保德信基金、海富通基金、银华基金、太平基金、睿远基金、融通基金、金鹰基金、嘉实基金、华富基金、前海联合基金、长盛基金、东海基金、东方基金、淳厚基金、创金合信基金、百嘉基金、华夏久盈基金、中科沃土基金、高毅资产、平安资管、平安养老、前海人寿、横琴人寿、中华联合保险、国寿资产、广银理财、南京理财、大朴资产、大家保险资产、华泰证券、华创证券、天风证券、天风国际证券、中泰证券、华泰证券(资管)、西部证券(自营)、财通证券(自营)、东莞证券(资管)、中泰证券(资管)、海通证券(资管)、杭州明良资产、基石资产、深圳金广资产、上海六禾投资、杭州一鸣投资、上海煜德投资、上海利檀投资、上海海宸投资、谦璞投资、恒越基金、承珞(上海)投资、银河金汇证券、中意资产、深圳红筹投资、台湾群益投信、星泰投资、上海慎知资产、上海斯诺波投资、重庆德睿恒丰资产、五地投资、思诺铂投资、深圳多鑫投资、上海迎水投资、上海泉腾投资、上海泉上投资、上海铭箭投资、上海环懿私募基金、上海卜乐投资、瞰道资管、景泰利丰投资于2022年5月5日调研我司。

本次调研主要内容：

问：集成灶产品未来发展方向?

答：持续集成化、智能化是品类的发展方向。集成灶发展史不长，但产品变革较快，从储藏柜、消毒柜，到单蒸箱/单烤箱，到蒸烤一体，再到左蒸右烤双拼款式，公司产品形态的变革一直处于行业前沿。

问：公司渠道布局进展?

答：截至2021年12月31日，公司拥有近1,300家经销商和1,600多个销售终端，线上线下渠道协同发展，在家装渠道、KA渠道、工程渠道等进行多元化渠道布局，将为公司增量助力。2022年，公司将进一步强化立体化渠道之间的战略协同和业务布局，实现业务快速发展，各渠道情况如下：（1）经销商渠道：坚持经销商为第一渠道，稳步发展多渠道。加快空白可开发市场的专卖店建立，加快存量经销商的专卖店形象提升和新建专卖店速度，2022年计划新增、改造形象专卖店300家，全面提升终端专卖店质量；同时对一城多形态终端提出量化标准和要求，提升销售网点规模；（2）电商渠道：继续增加营销活动费用投入，积极引入站内站外流量；（3）多元化渠道：快速拓展家装渠道、下沉渠道，稳步推进KA等渠道。

问：大宗原材料价格变动对公司的影响?

答：今年大宗原材料出现大幅上涨，对家电厨电企业产生一定的影响。从公司2022年第一季度报告情况来看，毛利率出现小幅下滑，公司将通过产品结构调整、内部管理效能提升等措施，积极应对，减少大宗原材料价格变动对公司的影响。

问：公司行业地位?

答：公司自2005年组建团队研发集成灶产品开始，在集成灶领域不断深耕。根据欧睿国际权威调研数据显示，帅丰蒸烤一体集成灶2019年至2021年连续三年全国销量领先。截至2021年12月31日，公司共参与43个标准制订，包括3个ISO国际标准、20个国家标准、4个行业标准、16个团体标准制订；公司及子公司合计拥有专利288项，其中发明专利11项、实用新型专利137项、外观设计专利140项，均处于行业领先水平。

问：公司招商计划?是否持续开展大商计划?

你可以赚钱不多，但至少要养得起自己，不依赖于他人。即便是眼前这个男人离开了你，你依然不用为一日三餐而犯愁。经济独立，是熟女最基本的条件。

答：2022年，公司计划新增、改造形象专卖店300家，并注重经销商优化，全面提升终端专卖店质量。公司将延续既定政策，继续推进大商计划。

问：公司未来规划?

答：公司将专注集成灶主领域，坚持产品中高端定位，不断优化产品结构，同时坚持厨电领域横向扩展，不断丰富产品品类，稳步提升热水器、集成水槽、嵌入式厨电、洗碗机等产品，提升套装配套率和客单价，同步推进整厨、全屋定制产品项目，逐渐完善产品矩阵，致力于为消费者提供一站式集成智慧厨房解决方案。

成功人士和普通人的区别，不是能力，不是知识，而是意志。

帅丰电器主营业务：主要从事以集成灶为核心的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售

帅丰电器2022一季报显示，公司主营收入1.91亿元，同比上升23.34%；归母净利润3767.7万元，同比上升10.31%；扣非净利润3161.98万元，同比上升1.33%；负债率15.75%，投资收益723.03万元，财务费用-721.9万元，毛利率44.34%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为34.76。

以下是详细的盈利预测信息：

证券之星估值分析工具显示，帅丰电器（605336）好公司评级为3.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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生产的经济区域是指等产量线斜率为负的投入品组合。没有一个厂商会在等产量线斜率为正的点上运行，因为在这种点上总会有一种投入品的边际产品为负。