电动汽车产业链(电动汽车产业链上市公司)

 

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

国庆小长假期间，新能源汽车产业链频传捷报，一众上市公司传来利好消息。

10月9日晚间，比亚迪披露了2022年9月产销量数据，当月，比亚迪销量达到了201259辆，同比增长151.22%，今年1-9月累计销量达118.51万辆，累计同比增幅达161.76%。

更早些时候，10月4日，比亚迪官方微博公布与全球汽车租赁公司SIXT签署合作协议，表示SIXT将在未来6年内向比亚迪采购至少10万台新能源车。

这只是当前新能源汽车产业链利好频出的一角。日前，长安汽车在内部会议上称将决战四季度，全力保交付，全年的生产目标被定在了245万辆，并公布了今年四季度生产经营攻坚战方案等规划。

乘联会最新预计数据显示，今年9月，国内新能源车零售销量预计为58.0万辆，同比增长73.9%，环比增长9.5%，渗透率为29.7%。

乘联会表示，尽管国家出台了燃油车购置税减半的鼓励政策，但在国际油价高位徘徊，国内新能源需求平稳向好、新能源领军车企强势增量推动下，新能源车市场化增长动力较强，尤其是当前各地对于新能源车型的促消费政策无论在补贴金额还是覆盖面上均不低于燃油车，推动新能源车销量持续加快增长。

比亚迪今年累计销量超过110万辆

近年来，在宏观政策和市场需求的共同驱动之下，新能源汽车产业进入高景气度周期。

刺猬法则强调人与人之间应当保持恰当的距离。刺猬法则源于一个生物学实验。生物学家把十几只刺猬放到户外的空地上，为了取暖，刺猬们只好紧紧地靠在一起，而相互靠拢后，又因为忍受不了彼此身上的长刺，很快就又要各自分开了。挨得太近会被刺痛；离的太远，又太冷。

作为全球新能源汽车龙头，比亚迪产销量更是接连创出新高。根据数据统计，今年前九月，比亚迪新能源汽车总销量已突破118万辆。其中9月销量首次突破20万，远超市场预期。

整体来看，在渡过了7-8月的传统淡季之后，比亚迪9月销量实现了超出我们预期的环比高增长，在经济下行压力较大、多地疫情散发的大背景下，展现了行业龙头的韧性。安信证券汽车团队分析师徐慧熊指出。

从细分车型来看，比亚迪乘用车纯电车型9月销量达到了94,941辆，较去年同期的36,306辆增幅达161.50%，插混车型9月销量为106,032辆，较去年同期的33,716辆增幅达214.49%，基本上比亚迪本月的纯电车型和插混车型做到了平分秋色。

在持续深耕国内市场的同时，比亚迪今年也进一步发力海外市场。产销快报显示，比亚迪9月海外出口7736辆，环比增长51.92%。

对于公司在欧洲市场的布局进展，比亚迪日前在投资者关系活动记录表中披露，9月28日，在比亚迪新能源乘用车欧洲发布会上，官方公布了进入欧洲市场第一批车型的概况。首批车型将包括比亚迪唐、汉以及SUV车型ATTO 3。这三款车型将于10月在法国巴黎车展发布正式售价，并将于年底在欧洲多国交付，包括挪威、丹麦、瑞典、荷兰、比利时、德国等国家。今年年底前，比亚迪还将进一步开拓法国和英国市场。

吉芬反论是指商品的需求量与价格成正向关系这样一种状况。当劣质商品价格的替代效应并不足以抵消收人效应时就会发生这样的情况。

我们认为，公司下半年业绩有望持续高速增长。徐慧雄说到，具体原因包括：一目前在手订单充足、产能逐步扩张，叠加汉、唐及元PLUS等向欧洲出口的拉动作用，比亚迪下半年的月度销量有望持续创新高；二海豹、护卫舰07、腾势D9等高附加值车型即将开始放量，有望拉动高价格段车型销量占比不断提升，改善公司产品结构和盈利结构，量价齐升有望持续兑现；三随着车型销量的持续拉升，费用率有望持续下行；叠加1、2季度提价的效果将在下半年逐步体现，有望驱动公司盈利明显上行，业绩有望再超预期。

值得一提的是，电池板块方面，作为全球唯一掌握电池、电机、电控及车规级半导体等新能源车全产业链核心技术并提供一站式新能源整体解决方案的企业，比亚迪还推出刀片电池、e平台3.0等先进技术，9月比亚迪新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为8.61GWh，2022年累计装机总量约57.49GWh。

新能源汽车产业捷报频传

事实上，比亚迪的业绩表现只是当前新能源汽车产业链蓬勃发展的一个剪影。

除了比亚迪之外，10月9日，赛力斯也发布了公司9月产销快报。快报显示，公司9月新能源汽车销量达到17596辆，同比增长341.33%；其中，赛力斯汽车9月销量为10142辆，同比增长598.00%。截至9月30日，赛力斯公司新能源汽车全年累计产销量分别为94600辆和91153辆，同比增长274.52%和254.36%。

日前，长安汽车更是将全年的生产目标定在了245万辆，此前，受川渝地区限电影响，长安汽车在8月有10万辆产销遭到波及。官方数据显示，今年前8个月，长安汽车累计销量约146.53万辆，同比减少5.09%，自主品牌新能源车前8个月累计销量约12.63万辆，同比增加109.28%。

伴随着限电的结束，长安汽车已全面启动保生产、保交付工作。按照规划，长安汽车将在2022年完成245万辆的销量目标。这也意味着，在9~12月，长安汽车需要完成近100万辆的销量任务。从目前来看长安汽车在手订单充裕，目前未交车订单超过14万辆。另根据相关研报中披露的数据，截至8月底，深蓝 SL03在手订单数量累计超过4万辆，阿维塔11在手订单超2万辆，Lumin在手订单超6万辆。

在不少市场人士看来，新能源汽车市场仍将维持较高的增长状态，相关产业链上市公司投资价值突出。

长江证券电新行业首席分析师马军对21世纪经济报道记者指出：当前新能源汽车板块的整体估值，处于过去几年相对靠下的位置，继续下行的风险较小，部分细分环节如锂电池新技术等，存在绝对收益的机会。

华西证券汽车行业首席分析师崔琰亦认为，自主品牌在新能源浪潮下加速成长，纯电/插电式混动产品加速推出，带动新能源汽车市场份额快速提升。今年1-8月自主品牌市占率已提升至48%，相比2021年同期提升8pct。产品力及政策支持双重加持下，看好自主品牌加速崛起。

比亚迪负责人也指出：新能源汽车站在风口，迎来前所未有的发展机遇，正在为宏观经济注入新动能，发展新能源汽车产业，对于保障国家能源安全、实现’双碳’目标和推动产业转型都具有重大意义。

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吉芬反论是指商品的需求量与价格成正向关系这样一种状况。当劣质商品价格的替代效应并不足以抵消收人效应时就会发生这样的情况。