水泥商业计划书(商业计划书摘要写什么内容)

京津冀是中国的首都圈，包括北京市、天津市以及河北省的保定、唐山、廊坊、秦皇岛、石家庄、张家口、承德、沧州、邯郸、邢台、衡水等11个地级市。京津冀位于东北亚中国地区环渤海心脏地带，是中国北方经济规模最大、最具活力的地区，越来越引起中国乃至整个世界的瞩目。2015年4月30日，中共中央政治局召开会议，审议通过《京津冀协同发展规划纲要》，京津冀协同发展迎来实质发展期，河北各地开始积极承接北京外迁产业。2016年，《十三五时期京津冀国民经济和社会发展规划》开始印发实施，京津冀三地将联合开展港口、公路、铁路、机场等交通设施建设，区域水资源保护与合理利用、重大生态建设和环境保护项目，积极引导区域内行业和企业间的经贸和技术合作。京津冀协同规划作为高层力推的国家级区域规划，将带来巨量投资，也将极大地改变目前京津冀三省市的产业格局，相对落后的河北、天津两地无疑将有巨大的发展空间。京津冀地区已经成为我国北方经济发展的重要增长极。

京津冀地区的水泥行业依太行山而生，水泥用灰岩矿产资源分布在西部和北部山区沿线，河北邢台-邯郸-石家庄矿山沿线、保定、北京西部山前区、北京北部山前区、天津北部山区、张家口东南、承德东部及西南部、唐山东北部及秦皇岛市区北部。三地水泥企业也分布在这些区域，而由于北京、天津矿产资源匮乏，以及产业结构升级，河北保定、唐山就成为京津两市水泥及熟料的主要提供者。近年来京津冀地区的水泥行业和全国大部分地区一样，产能严重过剩，恶性竞争问题严重，行业效益逐步下降，而且生态环境污染问题日益严重，水泥行业发展困难重重。2016年金隅(375元/吨，0%)冀东(318.33元/吨，0%)重组之后，市场集中度得到有效提高，市场竞争状况有序发展，行业效益得到显著提高。

京津冀地区固投完成额和水泥产量及其同比增速

数据来源：国家统计局

从2016年年内来看，水泥产量增速与全年固定资产投资增速的走势基本相同，固定资产投资增速呈现出跌后趋稳的态势，水泥产量自开窑后在3月有一次大幅增长的现象，但很快回落至正常水平，在三季度市场旺季也有一个小幅的回升。总体而言，水泥产量全年保持正增长，这固然与2015年基数较低有关，但是需求确实也出现了一定程度的增长。

2016年京津冀地区固定资产投资与水泥产量增速情况（%）

数据来源：国家统计局

2015年仅基建投资维持较快增长，房地产、制造业、农村投资增速均有所下降，基建、地产、制造、农村投资 YOY+17.0%/1.0%/8.1%/-3.2%；2016 年年初至今，受去年去库存政策影响，房地产销售回暖，带动投资增速回升，基建投资增速继续提升，制造业固定资产投资增速继续下滑，年初至今地产、基建、制造业固定资产投资 YOY+7.2%/19.7%/6.0%。

固定资产投资增速放缓是长期的，房地产和制造业固定资产投资将难以回到 2006-08 和 2010-12 年 20%以上的增速，但短期内地产去库存政策和宏观经济稳增长要求将驱动需求复苏，因而年内基建需求有望较大提升，地产需求在连续三年下降后可有短周期反弹。

我国固定资产投资增速放缓

我国地产投资增速回升，基建投资支撑需求

2015年全年销售面积 YOY+6.5%，2016 年年初至今销售面积 YOY+36.5%，去库存效果明显。销售端复苏促进地产商新开工意愿提升，2015 年全年新开工面积 YOY-14.0%，2016 年年初至今新开工面积 YOY+21.4%，呈现复苏状态。据了解，行业土地购置意愿仍在下滑，但土地购置面积降幅有所收窄，2015 年全年土地购置面积 YOY-31.7%，2016 年年初至今土地购置面积 YOY-6.5%。从历史经验上看，销售、开工和土地购置在周期上的确呈现明显的先后顺序，地产销售已呈现短周期恢复状态，地产投资低点相应将过，因而我们判断水泥、玻璃等传统建材需求年内有望企稳。

过去十年间地产销售景气周期往往可持续 12 个月左右。另一方面，参考房屋销售面积/待售面积指标发现，自 2009 年起我国房地产待售面积相对销售面积始终在增长，销售面积与待售面积比达到 1.79历史低值。本轮地产销售景气周固定资产投资增速期与2008-10 和 2012-13 年两次房地产景气周期不同，当时我国房地产处于高销售面积增速/高待售面积增速的状况，销售增长主要是房地产需求拉动的，而本轮景气主要是由于去库存政策，当前库存仍在高位，销售面积增速慢于待售面积。本轮地产销售主要是去库存政策拉动的，基于目前库存依然高企，判断地产行业仍将获得去库存政策推动，因而销售景气周期的长度有达到往年地产景气周期长度的可能， 但去库存未改变二三以下城市地产需求疲软的局势，所以地产回暖将是平稳增长，难见前两次的增长势头，总体而言年内家装产业链建材需求尚可维持。

我国销售、开工、土地购置面积依次回升

我国房屋商品房库存仍处高位（亿平米）

基建在我国国民经济发展中一直承担着托底的重任，2015 年全年基建投资增速约17.3%，2016 年 1-4 月基建增速快速拉升至 19.7%，尽管房地产有所回暖，政府对于稳增长的要求不会放缓，保守估计全年基建投资增速可维持在19.5%以上，下边年数据运行迹相对平稳。

2006年至今基建、交运、水利投资同比增速

基建投资增速预测

2015年全年水泥产量YOY-5.2%，进入 2016 年水泥需求如期回升，1-4 月水泥累计产量 YOY+3.7%，其中 4 月水泥产量YOY+3.6%。一季度水泥需求提升受到基建稳增长和地产去库存两方面的作用，同时受益于年后开工水泥需求较高，一季度水泥产量增速一般高于全年，2006-15 年间 1-4 月水泥产量累计增速平均较全年增速高 0.60%。在 2006-15年 10 年间，1-4 月水泥产量占全年比例一般在 26.8%~27.5%之间，均值稳定在 27.1%左右。如果今年 1-4 月水泥产量占今年全年 27%，对应全年水泥产量增长 2.5%左右。

水泥产量增速回升

2006-15年我国各季节水泥产量平均占比

房地产、基建和农村投资增速变动对我国水泥产量的影响分别为 45%、30%和 25%，即房地产、基建和农村固定资产投资增速每上升 1%，水泥产量平均增长 0.45%/0.30%/0.25%。假设房地产投资同比增速年内维持在 4.5%（15 年 1.0%，16 年至今 7.2%），基建投资同比增速年内达到 19.5%（15 年 17.0%，16 年至今 19.7%），农村投资同比增速年内仍为-3.5%（15 年-3.2%） ，则16 年水泥需求年内可增长2.3%左右。

2016年水泥需求测算

2015年是我国经济进入新常态的元年，水泥需求同比首降 5.3%，这一现象既是水泥需求长期见顶的预兆，也有一定偶然性，随着今年年初地产回暖和今年基建稳增长要求提高，年内水泥需求恢复是大概率事件。与发达国家或地区相比，我国人均累计消费量已接近其人均水泥消费量达到峰值时的累计消费。之所以我国人均消费量高于世界人均消费峰值，一方面我国经历了罕有的高速增长，建设年限相对其他家短，平均每年水泥消费多；另一方面我国经历了较长时间的粗放式发展，浪费较高。如果2016年需求如期增长，水泥长期消费不会出现断崖式回落，我国城市化进程仍有持续空间，区域发展不平衡仍可提供稳定需求。

部分发达国家或地区水泥消费峰值

当前我国水泥人均消费量

年初至今受节后开工影响，我国大部分地区 P.O42.5 水泥价格均有提升，主要提价省份和城市集中在华东、华南和西南地区，直辖市及省会城市中上海、济南、贵阳、西安、云南、合肥、南京等地水泥价格与 2015 年年初水泥价格高点相差不到 20 元。今年上半年华东、华南、西南主要经历了 2-3 轮大的调价，每次提价幅度在 20 元左右，如果下半年地产基建需求如期落地，同时区域行业自律较强，则下半年区域水泥价格有望超过去年高点，全年全国水泥均价可能达到去年水平。

年初至今华东、华南、西南地区水泥提价明显

华东地区水泥供需情况最好，2015 年利润占比达53%，在需求下行区间相对坚挺。区域供需一方面由于需求历年来相对较为稳定，地产基建需求持续，另一方面大型水泥企业集中，海螺水泥、南方水泥、红狮集团等骨干企业行业自律机制较为完善，浙江、江西、安徽、江苏熟料产能 CR5达到 78%/78%/75%/58%，行业产能过剩 30%左右，龙头控制力较强。2014 年以来行业利润下降导致区域龙头企业对于利润诉求提升，有可能促使区域较大企业进一步协调。如果行业淡季价格下跌较小，涨价空间若达到 20-40 元，则年内价格有可能高过去年高点，全年均价实现同比增长 10 元左右。

华北地区产能利用率较较低，近年新增产能释放和竞争格局导致区域 2010 年后水泥价格一路下行，山西、内蒙等地受到需求疲弱和供给过剩的双重冲击，景气度一路下行。2016 年 4 月金隅股份和冀东水泥重组开始后，双方同时公布 5 月起华北水泥涨价 50 元/吨，涨幅达 30%。重组后金隅冀东对熟料资源掌控确有改善，但市场担忧区域内中小产能借提价死灰复燃。华北地区下半年供给取决于两个因素，内因在于冀东和金隅对市场是否能实行结构性掌控，也即在部分地区打压小产能的同时在其他地区自律提价保证业绩；外因在于低标号水泥取消政策和行业环保政策能否如期落地，提升行业集中度。

冀东、金隅各地熟料份额占比

冀东、金隅在京津冀地区熟料产能分布情况

自 2011 年以来煤炭价格持续下行，水泥吨成本不断回落，一定程度上抵消了水泥价格走低。2016 年以来煤炭价格呈现触底企稳现象，而且煤炭行业供给侧改革较水泥行业彻底，因而成本下降红利恐难持续。

水泥成本变动主要因素是煤炭

动力煤价格恐见底（元/吨）

2006-15年间全国水泥吨净利出现先增长后下降的趋势。据判断，水泥与煤炭价格在2011年后始终处于同步下降的趋势，且2012-14 年间水泥价格与煤炭价格下降幅度基本趋同，2014年至今水泥供需情况恶化较煤炭更严重，煤炭价格下降有限，因而水泥吨净利下降较快。预计 2016 年全国全年水泥均价与去年持平，动力煤价格波动有限，年内水泥吨净利有望保持，如果供给侧收缩到位，则行业业绩弹性主要从价格而非成本而来。

编辑单位：中金产业研究网 www.chinazjph.com 4008085396

第一章 执行摘要

第一节 项目背景

第二节 项目概况

第三节 项目竞争优势

一、技术优势

二、成本优势

三、政策优势

四、地域优势

第四节 项目投资亮点

第二章 项目介绍

一、项目名称

二、项目内容

三、项目性质

四、项目地点

五、投资金额

六、项目承办单位

七、资金来源

八、建设周期

九、主要建设内容及规模

十、主要产品规模

十一、项目技术方案

十二、项目投资回收期

根据这一法则，如果不断添加相同增量的一种投入品(且若其他投入品保持不变)，这样所导致的产品增量在超过某一点后将会下降，也就是说，边际产品将会减少。

第三章 项目行业分析

第一节 项目行业分析

一、水泥宏观市场环境

二、水泥产品市场前景

三、全国及项目所在地水泥产业发展现状

第二节 项目竞争力分析

一、竞争分析

二、行业进入壁垒分析

第三节 项目商业模式

一、水泥项目商业模式

二、水泥项目商业模式优势

第四章 项目公司介绍

第一节 项目公司概况

第二节 企业主要竞争资源

第五章 项目产品

第一节 产品介绍

第二节 产品性能

第三节 技术特点

第四节 产品的竞争优势

第五节 典型客户

第六节 盈利方案

第六章 产品与开发

第一节 产品研究与开发

第二节 研发与技术

第三节 项目技术基础

一、已有的成果及技术水平

二、小规模生产性试验及流程

三、技术团队

第七章 项目建设计划

第一节 项目进度规划

第二节 项目建设方案

一、第一期

二、第二期

三、第三期

第八章 发展规划与运营策略

第一节 企业发展规划

一、企业发展目标

二、企业发展策略

第二节 企业营销战略

一、品牌营销战略

二、产品营销策略

第三节 市场推广方式

一、销售方案

二、营销方案

三、价格策略

第四节 建设与运营管理

一、项目组织机构

二、定员定岗

三、项目管理措施

第九章 财务分析与预测

普通销售员讲，好的销售员解释，优秀销售员演示，杰出销售员启发用户看到拥有该产品的好处。

一、收入预估

二、税金估算

三、成本费用估算

四、利润估算

五、财务指标

六、总投资收益率（ROI）

第十章 项目效益分析

第一节 项目的经济效益分析

第二节 项目的社会及生态效益分析

一、社会效益

二、生态效益

第十一章 资金需求

第一节 资金需求及使用规划

一、项目投资估算说明

二、项目总投资

三、固定资产投资

四、流动资金

第二节 资金筹集方式

一、项目拟采用的融资方式

二、项目融资方案

第三节 详细使用规划

第四节 还款能力分析

第十二章 风险分析

第一节 风险分析

第二节 风险规避措施

第十三章 中金普华结论及建议