96%债基2月份净值上涨 长盛农银汇理等凭可转债领先

　　尽管年后A股强烈震荡，但可转债因为有债、股双重属性而令投资者看好，同时，科技成长股的低开高走也让相关上市公司发行的可转债大涨，并让众多债券型基金受益匪浅。

　　根据中国经济网记者统计，除去净值异动的基金以外，2月份债券型基金净值实现上涨的数量占比达到了96%，相比八成权益类基金在2月份净值上涨来说，债基整体表现可谓良好，而涨幅靠前的债基中，多数都为可转债基金。

　　成立于去年11月的民生加银嘉盈债券，2月份净值上涨10.85%，处于涨幅首位，但因为其成立时间较短，未曾公布过季报，所以外界并不知道其具体持仓情况。除此之外，长盛可转债、农银可转债债券、信诚新双盈分级债券B、鹏华可转债债券、南方多元定期开放债券、华宝可转债债券A等均排在涨幅榜前列，单月涨幅全都处于5.5%以上。

　　显然，这些基金大多都是可转债基金，比如长盛可转债债券A，其去年四季报显示，股票资产占基金总资产的12.45%，债券资产占到了82.15%。在近几年股市整体表现亮眼的背景下，该基金从2016年12月7日成立至今的累计净值增长率达到38%以上，而今年2月份该基金以7.41%的单月涨幅排名债基第二位。

　　同样的，农银可转债债券在2月份也获得了6.60%的涨幅，其去年四季报显示，债券资产占比达到84.68%，基金经理在当时的报告中曾表示：“预计债券市场受经济改善和流动性宽松互相影响，以震荡为主。权益市场在数据持续改善的前提下，有可能表现更加优秀。可转债基金将保持目前的仓位水平，精选行业和个券，为投资者获得持续稳健的回报。”

　　可见，这些在2月份业绩亮眼的债基几乎都持有可转债和股票资产，在股市的超预期表现下实现了净值上涨。

　　而从2月份为数不多的净值下跌债基来看，跌幅超过1%的仅有6只，且最大跌幅仅有1.55%，从这些债基去年四季度重仓情况看，多以国债、企业债、金融债为主。比如人保福泽一年定期开放债券基金，去年的四季报显示该基金企业债券占基金资产净值比重为28.34%，政策性金融债占到7.79%，该基金在2月份净值下跌-1.40%。

　　华富恒利债券C虽然也持有部分可转债，但多为银行转债，在2月份的表现并不好，再加上企业债、政策性金融债等资产，所以在2月份里基金净值整体下跌了1.01%。

　　对于债市走向，有分析人士认为，债市收益率有望继续下探；但也有观点指出，此前利率债收益率大幅下行主要是市场反应过度所致，后期会向基本面回归。光大证券张旭团队则认为，当前10年期国债的估值水平与经济基本面并不相称。前期收益率下行，很大程度上源于市场对疫情的担忧，投资者在面临不确定的负面信息时会过度反应。随着时间的推移和对疫情认识的提升，不确定性会下降。预计今后的一段时间内，利率债估值会向着基本面的方向回归。

2月份债券型基金涨跌幅前40名一栏

序号名称区间复权单位净值增长率%复权单位净值元规模亿元名称区间复权单位净值增长率%复权单位净值元规模亿元1民生加银嘉盈债券10.85 1.11572.1603广发集嘉债券C-1.55 1.12190.36122长盛可转债A7.41 1.37200.1946广发集嘉债券A-1.52 1.12340.41333长盛可转债C7.38 1.39300.4331人保福泽一年定期开放债券-1.40 1.02483.62234农银可转债债券6.60 1.17550.2007建信收益增强债券C-1.32 1.74810.74815信诚新双盈分级债券B6.26 1.58450.1236建信收益增强债券A-1.27 1.82230.76936鹏华可转债债券5.90 1.13000.8364华富恒利债券C-1.01 1.07700.00057南方多元定期开放债券5.67 1.332450.9400南方高元债券发起式C-0.99 1.16520.37368华宝可转债债券A5.59 1.22341.3406南方高元债券发起式A-0.96 1.17540.36799金鹰元丰债券5.58 1.25130.5145人保福睿18个月定期开放债券-0.86 0.98841.988110博时转债增强债券C5.52 1.59005.4911人保鑫泽纯债C-0.82 0.98540.029011华商可转债债券A5.49 1.14990.2289人保鑫泽纯债A-0.81 0.98600.615112博时转债增强债券A5.46 1.62714.6992天治鑫利纯债债券C-0.79 1.04860.000213华商可转债债券C5.45 1.14530.8734天治鑫利纯债债券A-0.74 1.05770.053214兴业机遇债券A5.43 1.20021.5788南方多利增强债券C-0.69 1.93843.095215大成可转债增强债券5.42 1.25570.2361新华增怡C-0.68 1.50470.369116兴业机遇债券C5.40 1.15990.0000南方多利增强债券A-0.67 1.795913.500817金信民旺债券A5.39 1.08300.0249新华增怡A-0.64 1.47455.244918金信民旺债券C5.35 1.06870.0474人保中高等级信用债C-0.63 0.99050.512819民生加银转债优选A5.31 1.13341.0614人保中高等级信用债A-0.59 0.99292.718920民生加银转债优选C5.27 1.10600.4410上投摩根优信增利债券C-0.57 1.43610.036421长信利富4.97 1.18521.2140上投摩根优信增利债券A-0.56 1.47042.653722易方达双债增强债券A4.62 1.88511.7875北信瑞丰鼎利C-0.54 1.05920.005423易方达双债增强债券C4.58 1.82861.7530天治稳健双鑫债券-0.52 0.98884.723024鹏华丰尚定期开放债券A4.56 1.18620.9771江信一年定开-0.52 1.08092.098625广发聚鑫债券A类4.56 2.175410.7846北信瑞丰鼎利A-0.52 1.06780.028626鹏华丰尚定期开放债券B4.52 1.17080.4384中邮增力债券-0.51 0.98500.005127广发聚鑫债券C类4.50 2.13826.5025华夏安康信用优选债券C-0.45 1.53290.755528长信可转债债券A4.37 2.914125.0306华夏安康信用优选债券A-0.43 1.56832.435829长信可转债债券C4.32 2.742713.4179工银增强收益债券B-0.39 2.07882.921230华夏双债增强债券A4.28 1.69510.5167银河嘉裕债券-0.39 1.56520.006331平安可转债A4.28 1.10293.7330工银增强收益债券A-0.36 2.18625.053932平安可转债C4.24 1.10060.0517金鹰添享纯债债券-0.33 0.96140.006633华夏双债增强债券C4.20 1.66380.4107人保纯债一年定开债券C-0.32 1.05400.005534富安达增强收益债券型A类4.20 1.35910.3863人保纯债一年定开债券A-0.29 1.06223.791935富安达增强收益债券型C类4.14 1.31720.5647南方卓元债券C-0.28 1.13740.010336信达鑫安4.11 1.27024.6058人保鑫裕增强债券A-0.28 1.05092.259937汇添富双利增强债券C4.09 1.56470.3117浙商丰盈纯债六个月定期开放债券-0.26 1.01653.053838汇添富双利增强债券A4.09 1.56871.7071南方卓元债券A-0.24 1.15225.678039红塔红土盛商一年定开债基A4.07 1.12042.1772银河君欣债券C-0.20 0.99200.000040红塔红土盛商一年定开债基C4.02 1.10950.0323天治稳健双盈债券-0.18 1.97864.5584